最火下游需求旺季即将来临推动连塑期价震荡走高

下游需求旺季即将来临 推动连塑期价震荡走高

一、市场回顾

大商所LLDPE期价走势图

图为大商所LLDPE期价走势图。（图片来源：文华财经、中信建投期货）

继7月下旬大幅反弹后，8月份LLDPE期货维持高位震荡格局。本月主力合约L1101开于10400，盘中最高10735，最低10180，尾盘报收于10465，上涨130点，涨幅1.26%，成交量大幅增加1263.3万手至1444.4万手，持仓量增加78670手至19.2万手。

二、市场分析

1、原油仍将维持区间震荡行情

欧洲主要银行公布的财季业绩振奋人心，美国制造业和建筑支出数据令市场振奋，全球股市普遍上涨，月初国际原油强势突破80美元重要关口。但7月份全美连锁店销售额较6月份下降0.6%，美国非农就业人数连续第二个月下降，引发投资者对石油需求前景的担忧，油价冲高回落，重回前期震荡区间。此后美国7月份经济领先指标的升幅不及预期，欧元区8月服务业采购经理人指数初值下滑，美国7月份成屋销售下滑至15年低点，美国7月份耐用品订单增幅远低于预期，疲弱的经济数据令市场信心受到严重影响，且美国商业石油库存总量达到历史有记录以来最高水平，油价一路震荡下行，跌至70美元附近。临近月底，美股跌穿关键技术支撑位后引发的逢低买盘抵消了疲弱经济数据的影响，股市上涨带动原油脱离1实际上增长非常稳健1周低点反弹，加上伯南克称美联储准备在必要的时候采取进一步措施提振止步不前的经济，原油连涨三日，涨幅近5%。伯南克的讲话对金融市场有所提振，但疲弱的经济数据显示经济复苏步伐放缓，石油需求前景堪忧，油价难以向上突破前期震荡区间。

WTI原油走势图

图为WTI原油走势图。（图片来源：博易大师、中信建投期货）

美国能源信息部(EIA)公布，截至8月20日当周，美国原油库存为3.5828亿桶，比上月末增加30万桶；汽油库存为2.256亿桶，比上月末增加260万桶；馏分油库存为1.76亿桶，比上月末增加600万桶。截止8月20日当周，美国石油库存总量11.39亿桶，为美国能源信息署1983年10月底以来最高水平，比去年同期增长3370万桶，比五年同期水平高9689万桶。

美国汽油需求高峰季节在每年的5月底到9月初，目前汽油高峰季节已经接近尾声，需求已经持续两周下降。而取暖油需求高峰从10月底开始到次年3月份结束，美国东北部地区民用取暖油用量占全美国的84%，美国气象服务局预测今年9月到11月份美国东北部地区温度将高于正常年份，取暖油需求预期不容乐观。原油和成品油库存充裕，汽油需求高峰即将结束，取暖油需求尚未启动，基本面难以为油价的大幅上涨提供支撑，预计原油仍将在美元区间内维持震荡。

美国原油库存量(单位：万桶)

图为美国原油库存量走势图VOCs已可从设计上定量管控。（图片来源：Wind资讯、中信建投期货）

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