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【资讯】央行定向降准A股影响几何

发布时间:2020-10-17 02:38:43 阅读: 来源:阿胶厂家

央行定向降准 A股影响几何

央行定向降准幅度超预期三大角度掘金受益股  中国人民银行一直以来积极运用货币政策工具大力支持经济结构调整,特别是鼓励和引导金融机构更多地将新增或者盘活的信贷资源配置到“三农”等领域。为贯彻落实国务院常务会议和马凯副总理在全国农村金融服务经验交流电视电话会议上的讲话精神,加强金融对“三农”发展的支持,拓展资金来源,引导加大涉农资金投放,进一步提升农村金融服务的能力和水平,中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。 与设立在城市的农村商业银行和农村合作银行相比,法人在县域的农村商业银行和农村合作银行涉农贷款比例较高,支农力度更大。此次对这些县域农村金融机构的准备金率进行结构性调整,有利于有针对性地增强其财务实力,提高其支持“三农”发展的能力,起到引导信贷资源更多流向“三农”和县域的正向激励作用,增强金融服务实体经济的能力,支持国民经济重点领域和薄弱环节。在稳健货币政策取向下,此次准备金率结构性调整不会影响银行体系总体流动性,符合稳定总量、盘活存量、优化结构的原则。下一步,中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长,并在此基础上进一步创新运用好货币政策工具,改善和优化融资结构和信贷结构,促进经济结构调整。

央行:稳健货币政策继续实施此次存准率结构调整不影响总体流动性  在市场对货币政策微调尚存争议之时,央行22日下午宣布,从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  但是此举并非代表货币政策的转向,央行指出,在稳健货币政策取向下,此次准备金率结构性调整不会影响银行体系总体流动性,符合稳定总量、盘活存量、优化结构的原则。  对于下一阶段的货币政策,央行明确,将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长,并在此基础上进一步创新运用好货币政策工具,改善和优化融资结构和信贷结构,促进经济结构调整。  定向降准暗示宽松趋势  中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  此前中金研报估计,一季度末,农商行存款余额约7.3万亿,农合行存款余额约1.1万亿,降准实际覆盖的存款规模应小于8.4万亿。满打满算将在银行间市场释放存款1515亿元,相当于整体降准约0.15个百分点。差异化降准针对其中的县域农商行和合作银行,实际释放将小于此数字。  某种意义而言,对县域农商行和合作银行定向降准是货币政策的信号,回顾货币政策应对金融危机的经验,2008年9月降准同样首先始于中小型存款机构。结合近期央行行长“央行参与了7.5%的增长目标的制定”的表态,如果经济继续向下偏离目标区间,货币政策毫无疑问会进一步宽松。当前经济下行压力加大,二季度货币环境总体宽松可以期待,一为托底,二为防范金融风险。  林采宜:降准幅度超预期利于改善农村利率环境  今日,中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  对此,国泰君安首席经济学家林采宜表示,虽然这个下调幅度超出预期,但是对流动性的影响有限,会对降低农村县域银行资金成本,改善农村地区利率环境。  林采宜估算,农村商业银行的存款余额占七万亿左右,下调两个百分点,释放出一千四百亿的流动性,农村合作银行存款余额在五万亿左右,下调0.5个百分点将释放出三百亿的流动,加起来总共将释放出不超过两千亿的基础货币,这是下调存准率可能派生出的基础货币的增量。  但是,在林采宜看来,这些基础货币的乘数效应会比较弱,因为农村商业银行和信用社的存贷比并不高,面临的并不是流动性不足的问题,在不存在资金紧张的情况下,存准率下调对流动性的影响就不是特别突出。  她表示,这次结构性降准的意义主要在于对农村县域银行资金成本的影响。存款准备金的比重下降,资本成本就会有所下降,准备金更像是央行对商业银行的变相收税,从安全性管制来说,提取存款准备金是出于风险考虑,但准备金的存款利率非常低,这部分资金的效率低,实际上已经构成商业银行的成本负担。降准之后,释放出的这部分的钱可以放到其他地方去,商业银行的资金成本就会有所下降,有利于改善农村地区的利率的改善环境。“这是一个结构性政策,只是为了支持农村地区,希望其有更加好的利率环境,而不是一个货币宽松政策。”林采宜强调。  中金:央行降准实际投放资金可能只有几百亿  4月22日,中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。中金公司对此表示,实际降准的幅度高于预期,但实际投放资金规模仍不会太大。  中金称,此次降准主要覆盖县域的农商行和农合行,但不包括县域的农联社。在此前的简评报告中我们提到,我们估计,一季度末,所有农商行存款余额约7.3万亿,所有农合行存款余额约1.1万亿。但这些口径是包含所有的农商行和农合行,但本次降准主要覆盖县域的机构,实际的县域农商行和农合行的规模应该明显小于上述两个口径。如果按照全口径,大约释放1500亿资金,但由于县域机构的规模较小,预计实际释放资金规模要打折扣,预计释放资金规模不会超过1000亿,可能是几百亿规模。即虽然本次降准幅度较大,但覆盖的金融机构规模不大,实际释放的资金规模也相对有限。目前农商行和农合行在货币市场上都是资金净融入机构,约净融入3000亿资金。本次降准后,可以适度缓解其对资金需求,降低其资金融入规模。   陈龙:降准资金释放不超500亿综合影响小  今日,中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  对此,东莞银行金融市场部分析师陈龙表示,不会超过500亿,影响不大,农村商业银行的存款准备金率为18%,下调后为16%,农村合作银行原来为12.5%,下调后为12%,如果是县域农村商业银行和农村信用社,其存款规模可能最多只有2-3万亿,故定向降准释放的资金不会超过500亿  “这个通知的降准备时点是25号,刚好是存款准备补缴日,考虑到当时大行会有部分上缴,综合来看可能影响更小。”  他指出,定向利好,事实上,央行今天正回购1000亿元,说明从总量上来看,央行并不担心流动性问题,这次的定向降准只是落实国务院的会议,与市场调节无关。  李大霄:定向下调存准利好股市关注有业绩支撑蓝筹股  人民银行周二下午发出公告,为贯彻落实国务院常务会议和马凯副总理在全国农村金融服务经验交流电视电话会议上的讲话精神,加强金融对“三农”发展的支持,拓展资金来源,引导加大涉农资金投放,进一步提升农村金融服务的能力和水平,中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  英大证券研究所所长李大霄认为,央行的政策对股市来讲是有正面的带动作用的。主要是对一些与“三农”相关业务量较大的银行会带来利好。  此外,对于农业板块,李大霄认为投资者可以关注一些有业绩支撑的低估值蓝筹股。  央行定向降准幅度超预期三大角度掘金受益股  4月22日,农商行定向降准终于靴子落地。  今日下午15点左右,央行网站发布消息称,将从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  英大证券首席经济学家李大霄第一时间在其微博中表示,央行下调农商行存准率2个百分点,引导信贷资源支持“三农”,对股市影响偏正面。  业内分析人士认为,随着政策放开,上市公司持股比例有望提升,从而形成新的利润增长点,参股农商行的概念股也将率先受益。  公开资料显示,御银股份持有广州花都稠州村镇银行10%股份;大连圣亚持有旅顺口蒙银村镇银行10%股份;棒杰股份参股义乌农村合作银行,通程控股持有韶山光大村镇银行6%股权;兴业科技参股福建晋江农村合作银;友阿股份出资1422万元参股资兴浦发村镇银行,占9%股份;亚星锚链持有靖江润丰村镇银行8.33%股权。  此外,农村金融服务机构获得政策扶持,最终也将利好“三农”发展,A股相关公司将迎来长期利好,投资者可三角度掘金相关概念股:第一,种业股可关注神农大丰、隆平高科、万向德农、敦煌种业等;第二,农机生产概念可关注吉峰农机、新研股份、一拖股份等;第三,粮食加工概念可关注金健米业、东凌粮油、克明面业等。

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