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瑞银证券海螺水泥下半年业绩超预期是大概率事件-【新闻】

发布时间:2021-05-24 11:26:58 阅读: 来源:阿胶厂家

瑞银证券:海螺水泥下半年业绩超预期是大概率事件

进入9月,需求有比较温和的环比复苏,海螺水泥公司水泥日均发货量达到67万吨左右,环比略有提升。基建项目需求增速仍将维持高位,农村需求也将有所提升。目前该公司库容比水平在50%左右,处于历史中低端。

旺季逐步来临,华南市场相对更好。

进入9月,需求有比较温和的环比复苏,海螺水泥公司水泥日均发货量达到67万吨左右,环比略有提升。基建项目需求增速仍将维持高位,农村需求也将有所提升。目前该公司库容比水平在50%左右,处于历史中低端。分区域来看,华南市场2013年上半年并不景气,但从6月份开始逐步见底回升,目前华南供需基本平衡、产能利用率维持高位,市场景气度相对更好。

龙头整合步伐有望加快。

行业龙头未来并购的步伐有望加快,该公司优异的现金流状况有望推动公司更加积极地进行行业整合。

2014年供需形势有望进一步改善。

2013年下半年新增产能增速明显放缓,华东区改善尤为明显。预计进入2014年全国新增产能同比增长3%以内,考虑到落后产能的进一步淘汰,预计新增产能更低。需求端来看,尽管2014年固定资产投资存在一定的不确定性,但仍有望高于供给增速,供需形势有望进一步改善。

估值:重申“买入”评级,目标价20.00元。

基于2013年13x的PE估值,得到目标价20.00元。认为3-4季度业绩超预期是大概率事件,重申“买入”评级。

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本文仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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